來源：上海有色網(wǎng)作者：胡巖

   SMM測(cè)算，全球2019年上半年的鈷原料需求增量預(yù)計(jì)不超過5000噸，不考慮全球隱性庫存，供應(yīng)端中色，合縱、佳納等在剛果有投資的中資冶煉廠2019H1預(yù)計(jì)可新增超過2000噸供應(yīng)量。

繼上周嘉能可宣布將暫停四季度Kamoto鈷產(chǎn)品的出口后，Gecamines國有礦業(yè)公司（擁有Kamoto有限公司25%的股權(quán)），表示“嘉能可只是采取了單方面的決定，我們還沒有認(rèn)可這一裁決”。國內(nèi)冶煉廠對(duì)嘉能可此舉的態(tài)度表現(xiàn)的更為觀望，依舊無顯著的長(zhǎng)單讓步或增加原料庫存的意愿。

電解鈷：外媒電鈷價(jià)格依舊平穩(wěn)，雖然海外巨頭對(duì)明年的供應(yīng)發(fā)表了存在阻力的信息，投機(jī)市場(chǎng)一度波動(dòng)，然而實(shí)貨消費(fèi)端的弱勢(shì)表現(xiàn)仍然是不爭(zhēng)的事實(shí)，投機(jī)商也是難有回天之力，市場(chǎng)信心不足，當(dāng)然主流生產(chǎn)企業(yè)報(bào)價(jià)持平，交易已相當(dāng)少見，SMM電解鈷價(jià)格為42.00 - 43.50萬元/噸，均價(jià)較上周下跌1.25萬元/噸。

鈷鹽及鎳鹽：鈷鹽交易價(jià)格再度走低。部分鈷鹽生產(chǎn)商預(yù)期后期氯化鈷四鈷消費(fèi)走弱，轉(zhuǎn)產(chǎn)硫酸鈷，受此影響硫酸鈷供應(yīng)增多，下游借機(jī)壓價(jià)，原生料冶煉大廠有意穩(wěn)硫酸鈷價(jià)在8萬元/噸以上，但下游心理價(jià)位已逼近7.5萬元/噸附近。部分冶煉廠盈利能力受侵蝕或有減產(chǎn)打算。氯化鈷市場(chǎng)為買方市場(chǎng)，交易價(jià)格隨數(shù)碼市場(chǎng)步入淡季有進(jìn)一步下行壓力。硫酸鎳交易價(jià)格下滑。SMM硫酸鈷價(jià)格為8.00 - 8.30萬元/噸，均價(jià)較上周下跌0.4萬元/噸。SMM氯化鈷當(dāng)前價(jià)格為9.60 - 9.80萬元/噸，均價(jià)較上周下跌0.6萬元/噸。SMM硫酸鎳價(jià)格為25000.00 - 27000.00元/噸，均價(jià)較上周持平元/噸。

四氧化三鈷：四氧化三鈷交易價(jià)格再度下探。下游鈷酸鋰生產(chǎn)商需求減弱，且主動(dòng)降低原材料庫存，壓價(jià)采買訴求較強(qiáng)。四鈷主流大廠的海外訂單量?jī)r(jià)皆宜，國內(nèi)訂單受下游影響被動(dòng)跟跌。非主流成交價(jià)下探至30萬元/噸。SMM四氧化三鈷當(dāng)前價(jià)格為31.00 - 32.00萬元/噸，均價(jià)較上周下跌1萬元/噸。

氧化鈷及鈷粉：氧化鈷下游對(duì)鈷持看跌心態(tài)，按需采購，氧化鈷市場(chǎng)下游較為分散，采購量級(jí)不大，因此生產(chǎn)商尚有一定挺價(jià)能力，交易價(jià)格跌速不及四氧化三鈷。鈷粉交易價(jià)格受電鈷影響繼續(xù)下滑，大廠為保障銷量主動(dòng)降價(jià)出貨，預(yù)計(jì)鈷粉仍有進(jìn)一步下行壓力。SMM氧化鈷當(dāng)前價(jià)格為30.00 - 31.00萬元/噸，均價(jià)較上周下跌1萬元/噸。SMM鈷粉價(jià)格為47.50 - 48.50萬元/噸，均價(jià)較上周下跌0.5萬元/噸。

三元前驅(qū)體（523動(dòng)力型）：受鎳鈷原材料價(jià)格下滑的影響，三元前驅(qū)體交易價(jià)格相應(yīng)下降。目前交易火爆的主要是單晶型號(hào)三元前驅(qū)體，單晶型號(hào)三元前驅(qū)體交易價(jià)格一般較常規(guī)動(dòng)力型高3千左右。三元前驅(qū)體采購方表示預(yù)測(cè)三元前驅(qū)體仍有進(jìn)一步下跌趨勢(shì)，單晶型號(hào)三元前驅(qū)體或探底11萬元/噸。SMM三元前驅(qū)體（523型）價(jià)格為11.10 - 11.30萬元/噸，均價(jià)較上周下跌0.15萬元/噸。SMM三元前驅(qū)體（622型）價(jià)格為11.60 - 11.80萬元/噸，均價(jià)較上周下跌0.2萬元/噸。

碳酸鋰：本周電池級(jí)碳酸鋰交易價(jià)格進(jìn)一步集中，成交價(jià)在7.8-8.1萬元/噸之間集中， 近期低價(jià)貨源減少是低幅上調(diào)的原因。近兩周市場(chǎng)成交價(jià)格總體穩(wěn)定，需求較為平淡。本周SMM電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格為7.7-8.1萬元/噸，均價(jià)較上周上漲0.05萬元/噸。

氫氧化鋰：電池級(jí)氫氧化鋰價(jià)格稍稍走低，其中微粉級(jí)氫氧化鋰主流成交價(jià)格在12-12.5萬元/噸，粗顆粒氫氧化鋰主流成交價(jià)在11.5-12萬元/噸。工業(yè)級(jí)氫氧化鋰價(jià)格成交區(qū)間較大，低幅低于9萬元/噸，高幅可探至11萬元/噸。本周SMM電池級(jí)氫氧化鋰價(jià)格為11.6-12.6萬元/噸，均價(jià)較上周下降0.2萬元/噸。

鈷酸鋰：鈷酸鋰需求開始減弱。當(dāng)前高電壓鈷酸鋰需求尚可，4.35V鈷酸鋰的需求集中在龍頭鋰電池廠手中，中小型企業(yè)4.35V鈷酸鋰需求持續(xù)低迷，預(yù)計(jì)后續(xù)需求繼續(xù)走低，交易價(jià)格下滑。SMM4.35V鈷酸鋰價(jià)格為32.00 - 33.00萬元/噸，均價(jià)較上周上漲0.5萬元/噸。

三元材料（523動(dòng)力型）：BC電池大廠的三元材料需求持續(xù)強(qiáng)勁，需求型號(hào)多為333及523單晶。三元材料生產(chǎn)商表示交易價(jià)格受原材料價(jià)格下跌影響有所下滑，但今年四季度出貨量預(yù)計(jì)能維持峰值。SMM三元材料（523型）價(jià)格為16.30 - 17.30萬元/噸，均價(jià)較上周下跌0.2萬元/噸。SMM三元材料（622型）價(jià)格為18.00 - 19.00萬元/噸，均價(jià)較上周下跌0.2萬元/噸。

錳酸鋰：錳酸鋰價(jià)格本周保持穩(wěn)定，上游原料碳酸鋰價(jià)格近段時(shí)間無波動(dòng)，市場(chǎng)平穩(wěn)出貨。本周SMM錳酸鋰（容量型）價(jià)格為3.6-4.6萬元/噸，均價(jià)較上周持平。本周SMM錳酸鋰（動(dòng)力型）價(jià)格為5.2-5.8萬元/噸，均價(jià)較上周持平。

磷酸鐵鋰：本周磷酸鐵鋰價(jià)格走低，主要原因是一來是受之前碳酸鋰價(jià)格低迷影響，二來接近年底，正極材料廠為資金盡快回籠，愿意降價(jià)出貨。本周SMM磷酸鐵鋰（動(dòng)力型）價(jià)格為6.00 - 6.50萬元/噸，均價(jià)較上周下跌0.3萬元/噸。

后市預(yù)測(cè)：SMM測(cè)算，全球2019年上半年的鈷原料需求增量預(yù)計(jì)不超過5000噸，不考慮全球隱性庫存，供應(yīng)端中色，合縱、佳納等在剛果有投資的中資冶煉廠2019H1預(yù)計(jì)可新增超過2000噸供應(yīng)量，此外RTR預(yù)計(jì)可新增約3000噸供應(yīng)量，SMM預(yù)計(jì)明年上半年全球鈷基本面依舊不樂觀。國內(nèi)冶煉廠及下游也有相同預(yù)期，因而大幅壓價(jià)希望提前兌現(xiàn)低價(jià)。但仍需考慮，鈷價(jià)下跌過快，鈷冶煉廠壓力若無法及時(shí)傳導(dǎo)壓力給礦原料供應(yīng)商，無自主原料來源的冶煉廠或?qū)⒚媾R減產(chǎn)停產(chǎn)，或造成產(chǎn)生短期價(jià)格波動(dòng)。